如果它不会杀死你,它会让你更强大 2017-05-05 04:01:10

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据称在法国外籍军团中创造了过度使用的陈词滥调,这对即将到来的私募股权熊季来说非常合适

过去五年的大牛市为PE基金筹集提供了多次出口和开放季节,可悲但肯定已经结束,未来两年即将出现震荡

在2000-2001之前的股市崩盘和2001 - 2003年的平静年份之后,股票市场估值持续上涨以及企业家普遍存在的乐观情绪导致了创纪录的交易流量和以前闻所未闻的股票市场PE出口IRR

现有的私募股权团队筹集资金并增加团队规模,而许多新团队筹集了他们的第一笔资金并加入了竞争

对冲基金在经典PE交易中变得活跃,PE团队开始投资于公开市场交易

PE球员提供的估值逐渐变得不那么保守,企业家放弃了他们的抑制以提高创纪录的金额

全球巨头进入印度市场,争夺人才和交易

体育专业人士看到他们的工资和他们的指定在快进模式中上升

顾问,投资银行家,研究人员,行业专业人士 - 都希望成为私人PE专业人士,其中很多人都是

我们都爆炸了!然后突然,在过去的两个季度里,有人关掉了音乐,打开了灯,关上了酒吧

该死的!它确实很有趣,但它持续了

我们这些在2000年参与印度PE行业的人将会记得,无处不在的乐观情绪会迅速转向普遍存在的悲观情绪

随着股票市场估值下降和风险认知度上升,投资专业人士极难说服他的投资委员会押注未来的上行空间

使PE投资者的任务更加困难的原因在于,他或她现有的投资组合必须与公共市场可比对象一致,从而削弱了他与投资委员会的可信度

此外,随着企业家三思而后行,在估值降低和商业信心低下的环境下筹集资金,交易流程逐渐枯竭

随着交易活动减少,PE团队停止招聘,一些人开始解雇

印度历史较短的全球性公司发现,关闭商店或缩小团队特别容易

其中一些变化今天已经可见

除基础设施和首次公开发行前交易外,所有细分市场的交易流量均显着减少

之前忙于访问规模较小的私募股权基金的投资银行家现在变得越来越社交

为首次公开募股做准备的一长串私募股权基金投资公司已经调和了今年剩余时间IPO市场几乎关闭的事实,并且中期可能无法获得去年可用的估值倍数

首次公开发行前的交易正在使私募股权公司目前处于忙碌状态,但SEBI最近采取行动取消上市前交易中的下行保护条款可能会成为阻力

许多私募股权公司决定暂停他们的招聘计划;我听说至少有一家公司正在缩减规模

在凸起支架投资银行的PE部门的团队特别紧张,也许他们应该是

2000年后的减速也告诉我们坚持不懈的努力

在2001 - 2004年间坚持并继续投资的公司从随后的牛市中获得了最大的收益

像CVC,Chryscap,Warburg Pincus这样的名字在这方面脱颖而出

他们利用资本市场的清醒时期投资于合理估值的优秀公司,专注于业务基础和管理团队,而不是Sensex的短期波动

在那个时期达成的一些交易 - Suzlon,Glenmark,Progeon,印度公牛,WNS,Daksh,Yes Bank,都是印度PE的案例研究

众所周知,投资者应该在估值较低时进行投资,并在估值较高时进行抛售,但实际上这样做需要非常普遍的信念

与2000年相比,印度的PE行业无疑具有更大的深度和成熟度

我非常有信心,这次我们将看到更多具有罕见常识的投资者保持活跃并为增长带来润滑

在上帝遗弃的撒哈拉沙漠中幸存的军团士兵会证明“如果它不会杀死你,它就会让你更强大