现在怎么办? 2017-01-05 12:50:04

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所属分类 :市场报告

全球金融市场的烟花为灯光节提供了一个具有讽刺意味的前奏可能新年带来流动性,波动减少,美国经济衰退,印度GDP增长超过7%(真的不能超过7%)自2007年排灯节以来,世界发生了巨大变化随着次贷危机的特征,过度杠杆化的时代今年突然结束,随着金融界一些标志性名称的崩溃(雷曼,贝尔斯登) - 我们会想念你)自1月份以来,世界大部分地区的股票市场已经下跌了30%-70%,而信贷市场直到最近才被冻结

政府采取大规模干预措施以保持银行的偿付能力并让它​​们再次相互借贷世界经济的增长前景变得暗淡负面神秘的金融术语,如抵押债务,套利交易和信用违约互换,进入了餐桌谈话,因为CNBC试图制造公众对这一切的感觉在风险加剧的情况下,全球投资者从新兴市场撤出资金并匆匆走向美元的安全性在撰写本文时,今年印度的净FII流出量已超过12美元bn(2007年净流入17亿美元)和Sensex跌破9,000同样的力量可能推动Sensex走低,尽管印度国内生产总值增长率预计超过预期的6%(按历史标准增长率飙升)并且远远高于发达国家)那么这将离开印度的PE / VC社区呢

他们在想什么

这是我一直听到的:什么......!我还没有遇到一位投资专业人士,他可以诚实地声称他/她预见到了这种严重程度的金融危机大多数投资者都惊讶于市场在周末看到雷曼兄弟破产并且Merill Lynch被出售之后下跌的速度甚至老手那些从90年代中期开始就已经出现过这种情况的时间已经过去了很久以前,许多畅销书和博士论文都会写下这个崩溃,但现在每个人都在试图弄清楚事情如何失控你是谁击中

所有在2007年和2008年都是活跃投资者的基金受到严重打击这一时期PE投资的近一半是在上市公司中进行的,并且通常比现行股价溢价;这些投资价值下跌了40-80%与股票指数一致没有人幸免 - Blackstone和Warburg Pincus等全球知名公司以及Chryscapital等本土领导者遭受了这样的市场损失

他们在2007年和2008年进行的上市投资在私人投资中,按市值计价的减记不太明显,但每位投资者都认识到退出的可能性以及退出时可能实现的价值在过去两个月内大幅下降大多数基金现在都在忙着处理他们的投资组合,以减轻即将到来的经济放缓的风险,他们的团队士气受到在内部投资组合审查中不得不反复解释这些损失的负担的影响

幸运的是,很少有资金完成基金相对最近提高,因此保持他们的粉末干燥这些资金 - Gaja Capital(2008年筹集的2亿美元基金),Lighthouse Funds(125亿美元基金募集资金)在危机方面,无论是在经济上还是从士气的角度来看,相对未受到危机影响,并且最适合在下一年充分利用购买机会现在是什么

大多数私募股权投资者已经下调了他们对投资组合公司盈利增长的预期

这适用于各个行业 - 房地产,基础设施,IT和ITES,金融服务;唯一可能的例外是消费品他们正在向他们合作的企业家转移他们的谨慎,并敦促关注成本控制,现金保护和资本支出削减那些仍然有兴趣立即进行新投资的投资者正在努力讨价还价需要更长的时间才能决定投资现金产生业务的交易流量(投资者希望在紧缩的货币条件下经济衰退期间能够支持)随着这些企业的企业家宁愿等待这段时间而变得干涸私募股权交易已在过去两个月内完成,预计今年剩余时间内将很少收盘 一些私募股权投资者已经将注意力转移到公共市场的二次购买机会,并且计划在未来2-3个季度内进行大量购买

在私募股权公司内,大额奖金和薪资支票增加现在都是历史(唉!),因为这些公司准备他们正在向他们的投资组合公司宣传同样的紧缩措施随着公司采取“等待和观察”的立场,2009年将把男人和男孩分开,招聘已经几乎被冻结了金融危机没有发挥出来完全没有,所以商店私募股权公司可能会有更多惊喜,他们可以保持自己的神​​经,保持投资委员会的信心,超越眼前的放缓可能最终获得巨大收益观看这个空间